钢市怪象：低库存何以出现低价格？

 时下，全国洛阳不锈钢管市场库存量已连续27周下降，而钢材市场价格却进入10年来的新底，低库存，何以出现低价格？让一些钢贸商似乎有些看不懂，认为这是钢市的一个怪现象。

    确实，让人不好理解，库存在持续下降，价格在不断下跌，低库存没有导致高价格。据西本新干线现货交易平台监测的数据显示，目前全国35个主要库存量为539.75万吨，减少13.46万吨，减幅为2.43%；线材库存量为138.11万吨，减少2.15万吨，减幅为1.53%。全国线材、螺纹钢、五大品种库存总量为1220.16万吨，减少9.66万吨，减幅为0.79%，已连续27周出现下降态势，累计降幅达41.15%，目前的库存水平较去年同期已下降15.33%。

    同样，钢厂的库存量也在减少，8月下旬重点企业钢材库存量为1424.16万吨，旬环比大幅下降6.62%。可见，钢材的社会库存和钢厂库存双双下降，处于低位。

    然而，洛阳合金管钢材价格却没有因库存持续下降而止跌反弹，反而一路走低，创出十年来的新低呢。如在8月份，钢材市场跌声一片，价格一路下滑，地区的螺纹钢价格下跌200元/吨以上，西本新干线测算的钢材综合指数单月下跌210元/吨，不仅创下14月的最大跌幅，现货市场钢材价格跌破3000元/吨，跌至2004年以后的10年新低。

    “金九”伊始，钢价并没有止跌企稳，而是继续急剧下跌。统计显示，9月首个交易日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3099元/吨，较上周下跌65元/吨。市场三级螺纹钢价格报2930元/吨，一周下跌110元/吨市场螺纹钢价格跌至3020元/吨，一周下跌130元/吨。上海市场的三级螺纹钢最低价仅为2600元/吨，每斤仅1.3元/吨，比2-3元一斤白菜还要低。
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    一方面洛阳不锈钢管库存量在持续下降，一方面钢材价格在持续下跌，双双创出历史新低，形成目前的“低库存、低价格”的格局，被称之怪现象。

    其实出现这种怪现象也不难理解，一些经营者认为根本原因是下游终端有效需求不足，低需求，支撑价格止跌企稳的动力不足，贸易商销售不畅，销量锐减，降价出货，“以价换量”，最终导致价格的走低。

    沪上一家专门从事螺纹钢、线材等建贸易的钢贸公司业务员接受记者采访时说，最近以来销售情况一直不好，上周5个交易日，有2个交易日竟然连续没有卖出一吨，整个公司吃“白板”，是很少见的。这一周的销售量仅仅250吨，是今年以来销量最少的一周。

    客户持币观望，采购的寥寥无几，钢贸商出货困难，为了回笼资金，只能低价销售，这也是无奈之举。

    下游终端有效需求迟迟没有释放，其原因很多，其中主要原因之一是资金紧缺。据钢贸商介绍，现在不少建筑工程的资金都很紧张，有的工程因工程款尚未到位，拖欠钢贸商的货款现象相当严重，而且被拖欠的时间较长，一般至少1-2个月，有的则3-4个月，甚至更长。“这样的拖欠货款状况，没办法再继续供货了。”据悉，一些钢贸商因不能及时拿到货款，不再向工程提供钢材了。

    同样，钢贸商也面临资金紧缺的重重压力，一是银行对钢贸公司收紧贷款，有的银行采取“只收不贷”政策，钢贸商的融资越来越困难。二是为下游终端用户垫资，占用不少资金，使本紧缺的资金状况，雪上加霜。三是钢厂普遍对钢贸商实施“货到发货”，甚至订了合同就得支付部分货款。由此而来，钢贸商没有更多的资金用于囤货建库，众多钢贸商优化库存结构，低库存，甚至零库存，导致钢贸流通领域的钢材库存量持续下降。

    所以说，由于需求萎缩，贸易商销售困难，出货不畅，销量下降，最终导致钢价易跌难涨，持续走低。

    低库存，未必出现高价格，只因是需求不给力。因而使近期的钢市呈现低库存、低价格的怪象。

    不过，目前的这种低库存、低价格的现象最终必然改变。种种迹象表示，后期的钢材市场需求状况有望好转，毕竟“金九银十”是钢市的旺季。秋高气爽，正是建设工程迎来施工的黄金季节，一旦下游终端有效需求得以释放，加上时下的钢价进入十年来的最低点，处于底部，那么触底反弹的行情必将出现，或许为期不远了。

    低库存、低价格的怪象有望改变