扩张冲动引发“转型后遗症

浏览次数:651 次　发布日期:2014-09-25 15:38:34　信息来源:山东新杭金属材料有限公司|http://www.lyxywz.com

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扩张冲动引发“转型后遗症资金链被抽断成“导火索”

　　多年以来，数十家银行机构与川威一直保持紧密合作，然而此次川威陷入崩溃边缘，似乎也和银行脱不了关系。

　　据有关银行提供的数据，2009年以来，川威在成渝钒钛新区建设过程中设计产能不断扩张，使其总投资从60亿元增至110亿元，而超概部分资金绝大部分通过关联公司短期融资解决。加之其水泥板块和房地产板块的不少项目资金也主要来自短融，造成整个集团资金短贷长用情况突出。这不仅严重增加财务成本，而且使企业长期处于不间断的倒贷状态，一旦中途有银行“抽贷”，就相当于斩断资金“血脉”。

　　实际上，三门峡螺旋管川威所处的钢铁行业，早已为其融资困境和经营难题埋下了伏笔。2013年以来，国务院确定了钢铁、水泥等五大产能过剩行业，并对金融机构相应的授信政策提出指导意见。加之今年以来，沿海部分地区钢贸企业风险陆续暴露，各金融机构均加强对钢铁、钢贸及铁矿石等相关行业的授信管控。

　　同时，从市场来看，2012年以来国内钢铁行业就持续低迷，全国钢企遍地狼烟。就川威而言，数据显示，2013年公司含钒平均售价每吨在3100元左右，但生产成本却比此高出近50元。如此价格倒挂，再加上财务费用，不仅无法盈利，反而生产越多亏损越大。

　　今年以来，洛阳不锈钢管钢铁价格继续下滑，含钒钢材不含税均价一度跌至2700元，川威钢材生产亏损严重加剧。

　　多米诺骨牌的第一张，也许是前文所述的那台停产检修的7号高炉，作为钒钛综合利用项目的核心生产设备之一，它的停产导致企业实际产能大幅下降，直接影响银行对企业还款能力的评估。

　　个别按捺不住的中小银行，开始对川威进行事实上的“抽贷”，恐慌心理随即蔓延，“谁跑得快谁损失小”，造成更多银行加入“抽贷”行列。据不完全统计，今年1至6月，部分银行已收贷20多亿元，致使企业缺少资金维持基本生产运转。

　　扩张冲动引发“转型后遗症”

　　高歌猛进在转型路上的川威，由于一味追求规模而忽略加强管理升级和风险防控，最终陷入重重困境。

　　“如果说有什么不同，最大的不同就是，川威是在转型的路上陷入的困境。”川威集团董事长王劲说，自己早就意识到传统钢铁行业不可持续，公司从2008年开始就谋划战略转型，主线就是依托四川独有的含钒磁铁矿资源，生产高附加值的含钒制品，并辅之以相关多元化发展。

　　从“钢铁川威”转向“钒钛川威”，最大的载体就是前述2009年开始投建的成渝钒钛新材料和钒资源综合利用项目，这不仅是王劲和他的团队引以为傲的“大动作”，也是当地政府在转型时期重点打造的名片。

　　实际上，川威一直是内江市最为倚重的工业企业，其2013年总产值占到全市大约20%，加之其带动的周边产业，则牵动着全市三分之一重的经济体量。川威转型意味着本地淘汰落后产能、调整经济结构的重大举措，项目被列为成渝经济区重点规划，内江市专门成立“川威办”对接项目助力推进。

　　在转型的号角声中，川威于2012年和五粮液、新希望等五家企业一起被四川省推荐为重点打造的“千亿企业”。一时间，银行贷款、各种荣誉像雪片一样纷至沓来，推着川威勇往直前，不仅要进一步扩大钒钛项目投资，扩张还延伸至水泥、矿业、物流乃至房地产等众多领域。

　　在2013年的西博会上，川威集团亮出了包括内江城市综合体、威远船石湖小镇、内江西部新型钢结构研发制造基地等项目在内，投资总额超过300亿元的庞大计划。

　　公开资料显示，目前，洛阳不锈钢管仅在钢钒产业上，川威集团目前已经具备年产钒渣20万吨、五氧化二钒2万吨、铁550万吨、钢600万吨、钢材700万吨、焦炭250万吨的综合能力，居四川省第二，也成为全国重点发展的三个钒钛深加工基地之一。

　　然而，一路高歌猛进在转型路上的川威，依然面临重重跌倒在地的危险。相关银行人士透露，川威集团目前虽然总资产达到380亿元，但资产负债率也高达85%，而且负债当中绝大部分是银行贷款，大部分涉及成渝钒钛项目。2013年，集团总营收460亿元，但净利润仅有2亿元。直到今年一季度，其钢材、水泥、矿业、物流等板块的经营仍不乐观，呈现全面亏损。

　　从1998年改制至今短短十余年，川威的产能从20万吨猛升至2100万吨，资产规模从10亿元扩张到近400亿元，销售收入从5亿元飙升至460亿元，人员规模从一万人增加至两万人，业务范围从钢铁延伸至水泥、矿产、房地产、物流等多个不同领域。

　　有关专家认为，如此发展速度并非完全不可取，但一味追求规模而忽略加强管理升级和风险防控，则极有可能瞬间失控。川威现在就是如此，现金管理和成本控制问题最先成为“瓶颈”，继而导致资产负债率急速上升、财务费用侵蚀经营收益、公司机构愈发臃肿、材料浪费加剧等问题，再加上决策层对行业周期性风险波动预估不足，终至危机面前“失血点”太多，陷入重重困境。

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