2015年一季度影响洛阳镀锌管钢铁行业的主要事件分析

2014年12月31日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出“合理调整部分产品出口退税率。从2015年1月1日起，“对生产过程存在污染的含硼钢类产品取消退税”，本次调整产品出口退税率涉及到部分的共有4个税号，分别为72283010（其他含硼合金钢制的条、杆，除热拉拔或热挤压外未经进一步加工），72279010（不规则盘卷的含硼合金钢制的热轧条、杆），72254091（未经进一步加工的热轧含硼合金钢非卷材,宽度在600），72269191(未经进一步加工的热轧含硼合金钢板材,宽度小600)，分别涉及棒材、线材、中板和热轧窄钢带，约占总出口量的三成左右。尽管9%和13%的退税取消后，钢厂成本增加较多，大约在250-400元/吨，但由于洛阳镀锌管其他合金钢品种在一定程度上能够对含硼钢进行替代，短期对出口影响较大，中长期影响不大。

2.新环保法实施叠加柴静作品《穹顶之上》引发社会对环保问题关注

柴静雾霾的纪录片《穹顶之上》大火，再次引发了人们对于环保问题的关注，从而在一定程度上推动我国的环境治理。该事件发生后，Myteel对全国274家生产企业（其中国企71家，占比26%，民企203家，占比74%）进行了调研，调研结果显示洛阳焊管，目前生产一定受到影响的钢铁生产企业比例增加至32.8%，增幅为12%。其中影响产量在20%以内的比例从13.5%增加至22.3%；影响产量20%-30%的比例从5.1%增加至7.3%；可见，政府对于环保的执法力度正逐渐加强。

3月中旬，市场又传出一份山东临沂地区被责令停产整顿的企业名单，57家企业因环保设施未达标被要求限期整改。被勒令停产整改的企业包括临沂江鑫钢铁有限公司、临沂三德特钢有限公司、临沂宇光钢铁有限公司多家钢厂。尽管此次涉及的企业产能并不大，但如果后期关停范围继续扩大，对国内钢市的影响将会逐渐显现；若钢厂都因此洛阳焊管加大环保投入，势必会抬高生产成本，从而推动钢材价格的上涨，这对钢价也会形成一定支撑。

3.央行降息

2月28日，央行宣布决定，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是自2014年11月之后，央行时隔3个月之后再次降息，表明为了应对通缩压力，货币政策正在由偏紧向偏松转变。降息的一个重要作用就是降低企业的融资成本和债务成本，特别是对于资金密集型的行业，降息理论上或多或少能减轻企业的资金压力。此外，降息还能推动下游需求的改善，尤其是洛阳焊管对房地产等行业来说有比较大的刺激作用。而房地产行业的回暖则将带动各地下游开工率提高进而拉动钢铁下游需求。

4.两会召开

2015年政府工作报告将2015年经济增长目标设定为7%，意味着经济中长期内并没有见底，稳增长的困难较大；从财政赤字规模来看，未来财政政策将会发挥更大的作用，主要体现在依靠投资基建来拉动经济，尤其是水利和铁路建设，这将有效带动钢材需求；从货币政策来看，由于存款利率相对理财收益率仍有提升的空间，为降低社会融资成本，未来再次降息降准的可能性仍然较大。

5.外商投资国内钢铁行业股比限制取消

2015年3月13日，经国务院批准，国家发展改革委、商务部日前发布第22号令，全文公布《外商投资产业指导目录（2015年修订）》自2015年4月10日起正式施行，与此同时，《外商投资产业指导目录（2011年修订）》停止执行。此次目录修订将限制类条目从79条减少到38条，同时取消了外资对钢铁、乙烯、造纸、起重机械、输变电设备、名优白酒等的股比要求，放宽了外资准入门槛，这意味着我国钢铁行业将进一步走向全面市场化。过去，国家限制钢铁行业外资股比一方面是为了保护国内钢铁行业投资者，避免过度竞争；另一方面是钢铁行业是国家重要战略资源行业，部分涉及国家安全和技术秘密，国家从政策上也对外资进行限制。而今，我国洛阳镀锌管国内钢铁产业环境已发生了较大的变化，国内钢铁行业在国际上已经具有较强的竞争优势，此时放开外资股比并不会危及行业的发展，相反，在目前国内钢铁产能过剩严重、利润低迷的背景下，引进外资反而会利好钢铁行业的发展。一方面有利于国内钢铁行业结构调整和转型升级，另一方面也有利于降低国内钢厂的资金成本、拓展国内钢材销售渠道，当然对于一些依赖于政府补贴和地方保护主义的国有钢企来讲，他们的处境或将日益艰难，行业优胜劣汰的态势将更加明显。

6.房地产新政实施

3月30日，央行、住建部和银监会三部门联合发布《关于个人住房贷款有关问题的通知》，规定居民二套房商业贷款最低首付比例降至40%，首套房和二套房公积金贷款最低首付比例分别为20%和30%；此外，财政部也发布了《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，称将对个人购买2年及以上普通住房对外销售免征营业税。一方面，降低首付比例将直接推动首次置业和改善性需求两类自住型购房者入场购房，而免征住房营业税的年限由5年降为2年，交易成本的下降也将刺激一部分投资需求入场，结合以往的历史经验，可以预见，未来几个月房地产销量将出现明显回升，这将推动需求短期内企稳。