钢材现货价格的真实表现拖累期货价格

5月11日(周一)消息，节后首个交易日，黑色金属板块整体延续了节前4月下旬以来的反弹行情，铁矿主力继续上涨5.83%，螺纹主力上涨1.86%主力仅上涨0.52%。但从内价格变化来看，黑色品种上周反弹承压明显，周内后半段主力均有不同程度的止涨乃至回调，螺纹周三上探4月以来新高2450点后回落，周五曾跌破2400点，报收2412点，较周内高点回调了1.4%，而热轧高位回调幅度更大，从2600一线附近回落至2500上方，收盘回调3.6%。

　　且分析矿石价格联动情况，不难发现从上周后半段期价走势出现较为明显分歧，矿石延续高位走势，钢材则快速回落，分析其原因在于现货价格的影响，可以看到洛阳焊管期价上涨但钢材现货价格节后更多表现为稳中下调，从而拖累了洛阳镀锌管钢材期价跟随矿石反弹的步伐。而从现货市场情况来看，节后市场供需两弱格局决定了现货价格难以有明显走势，因此近期钢材期价反弹的步伐也将受到放缓。

　　两钢材主力成交持仓的变化也与节前保持基本一致，即除螺纹持仓继续下降外，其成交量和热轧成交持仓量均保持增长。螺纹上周累计成交增加151万手，日均成交达到576万手，投资者在当前价位对后期不确定性增强，较多选择离场观望，因此持仓有26.5万手减持。热轧则因为10主力合约成交持仓集中的影响，周成交继续增加近1.1万手，持仓增持8454手至3.57万手。上周惠龙港和康运崇贤库新增仓单分别为10184吨和296吨，至此总仓单达到130379吨，对应约13038手螺纹持仓远远小于当前主力单边1376400手持仓。上周螺纹主力持仓结构多头前三会员与节前无变化，首位光大累计增持3471手，永安变化不明显，方正则有超过7000手减持。空头方面，节前4、5位的永安和东证各上升两位，持仓一减5958手一赠3607手，首位银河同样没有变化，持仓减持超过7000手。

　　基本面，洛阳焊管钢材现货价格与期货价格背离，螺纹主要城市上周累计下调10-50元/吨，热轧累计下调0-50元/吨，其中ly dxg  洛阳镀锌管地区报价相对抗跌。钢坯价格虽然周内一度领涨30元/吨，但受期价的止涨回落，同样回落到节前水平。外盘矿石报价延续节前涨势普氏指数和TSI指数分别站上60美元大关，也成为了支撑矿石期货价格的关键。受此影响港口矿和国产矿均有不同程度的上涨。同为原料的焦炭价格受焦煤价跌而被动下调35元/吨。我们跟踪的炼焦利润上周下调了25-29元/吨，而炼钢利润同样华东华北出现不同程度地亏损扩大，华北现货价跌相较华东明显，因此炼钢亏损扩大较多，为15-50元/吨，华东炼钢亏损扩大2-24元/吨，但华北亏损程度仍小于华东。亏损扩大，上周全国高炉利用率进一步下降至90.08%，钢厂盈利面则下降了7个百分点至50%边缘。洛阳鑫源物资有限公司 盛先生 13721621866  18695996270  贾女士 是一家集不锈钢批发与材料加工为一体的综合性不锈钢公司。代理经销各大钢厂的各类不锈钢板材和型材、不锈钢管、不锈钢弯头、不锈钢法兰以及不锈钢扁钢、不锈钢扁条、不锈钢槽钢、不锈钢圆钢、不锈钢线材等。规格齐全，库存充足,价格优惠。公司主要经营的产品有304、201、202、310S、309S、316L、316Ti、321、304L及410、420、430、444、443、409L、904L等材质。货源充足，并可提供特种钢、特殊规格。...
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　　综上，近期原料端矿石库存下降明显，叠加矿石现货价格的企稳将有助于成本端继续稳定支撑钢价，下游需求受季节性影响也在加速消耗钢材的社会库存，宏观层面央行再度调降基准利率进一步改善国内经济环境。因此a可见当前上下游端以及宏观面均释放出利多钢材价格的信号。节后现货价格的真实表现并没有达到信号预期，且拖累期货价格。因此后期现货价格将成为短期左右期价反弹与否的关键，建议投资者密切关注后期现货价格的变动情况，一旦现货价格初现上涨端倪，则建议投资者调整方向多头入场